經(jīng)過(guò)層層選拔和競(jìng)爭(zhēng)性磋商，南粵基金近日成功中標(biāo)為大連市產(chǎn)業(yè)（創(chuàng)業(yè)）投資引導(dǎo)基金（簡(jiǎn)稱“大連引導(dǎo)基金”）受托管理機(jī)構(gòu)，將為這座東北“第一城”管理首期規(guī)模達(dá)50億元、由財(cái)政出資設(shè)立的政策性引導(dǎo)基金。

政府引導(dǎo)基金一直是地方產(chǎn)業(yè)政策的“風(fēng)向標(biāo)”和重要的“金融基礎(chǔ)設(shè)施”，歷經(jīng)20多年增量培育和野蠻生長(zhǎng)，逐步進(jìn)入存量?jī)?yōu)化和增量延伸新階段，成為地方資本招商和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入的關(guān)鍵。

作為東北地區(qū)對(duì)外開(kāi)放的前沿和龍頭，大連的發(fā)展對(duì)于東北振興有著天然的重要地位。大連市近年通過(guò)集中財(cái)力設(shè)立大規(guī)模的政府引導(dǎo)基金，扶持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)全市的高質(zhì)量發(fā)展；重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、潔凈能源、生物醫(yī)藥、新能源汽車、智能制造裝備、綠色石化等“十四五”支柱性產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。今年，大連市將拿出10億元與社會(huì)資本共同設(shè)立天使和創(chuàng)投子基金，并籌備后續(xù)設(shè)立產(chǎn)業(yè)子基金。天使和創(chuàng)投子基金重點(diǎn)孵化培育在信息技術(shù)領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域、生命安全領(lǐng)域等戰(zhàn)略新興方向的早中期優(yōu)秀企業(yè)，產(chǎn)業(yè)投資子基金重點(diǎn)投向石化能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、生命安全產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域等優(yōu)勢(shì)重點(diǎn)領(lǐng)域。

南粵基金作為大連引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)，致力以專業(yè)管理能力推動(dòng)大連市引導(dǎo)基金成為政府培育產(chǎn)業(yè)的重要政策工具，力爭(zhēng)將引導(dǎo)基金打造成為區(qū)域創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)的平臺(tái)與中樞。南粵基金將按照“一年起好步、三年見(jiàn)成效、五年大發(fā)展”的目標(biāo)，通過(guò)管理輸出、模式輸出和方案輸出，實(shí)現(xiàn)政策引導(dǎo)與市場(chǎng)化運(yùn)作的充分融合。一方面，推動(dòng)大連市引導(dǎo)基金賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)短鏈、煅長(zhǎng)板，構(gòu)筑支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能；另一方面，積極促進(jìn)大連市私募股權(quán)投資行業(yè)的繁榮，引導(dǎo)大連逐漸步入產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力上涌、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力沉淀的發(fā)展快車道。

2021年，政府投資基金迎來(lái)大爆發(fā)

大連、蘇州、合肥、青島……，經(jīng)歷了近兩年低谷后，在2021年這個(gè)特殊年份，隨著險(xiǎn)資、銀行理財(cái)投資股權(quán)基金開(kāi)閘，監(jiān)管層利好政策頻出，我國(guó)政府投資基金（包括政府引導(dǎo)基金）終于迎來(lái)了大爆發(fā)，并形成以省會(huì)、副省級(jí)城市為主力，地級(jí)市、區(qū)縣迅速崛起的百花齊放大好局面。

僅近兩個(gè)月里，在山東，青島李滄區(qū)人民政府聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的50億元青島院士港產(chǎn)業(yè)投資母基金正式通過(guò)中基協(xié)備案。根據(jù)設(shè)立方案，該基金將通過(guò)設(shè)立子基金或直投方式圍繞智慧新能源交通、生物醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能制造和智能建造等領(lǐng)域推動(dòng)青島國(guó)際院士港千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

在江蘇，江陰市設(shè)立政府投資基金，基金初期規(guī)模為10億元，以股權(quán)投資等方式，吸引各類社會(huì)資本投資經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，在項(xiàng)目引進(jìn)階段、孵化階段、成熟階段、高質(zhì)量發(fā)展各流程分別設(shè)立項(xiàng)目招引基金、人才科創(chuàng)天使基金、股權(quán)投資基金、高質(zhì)量發(fā)展基金等子基金，建立子基金投資體系，覆蓋企業(yè)發(fā)展全生命周期，為江陰市產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展注入新動(dòng)能。

溧陽(yáng)市政府投資基金完成總規(guī)模100億的備案，成為該市目前規(guī)模最大的一支政府投資基金，主要采用“母基金+子基金”運(yùn)作模式，集全市之力引導(dǎo)各類社會(huì)資本投向溧陽(yáng)，助推溧陽(yáng)初創(chuàng)期中小企業(yè)和項(xiàng)目快速成長(zhǎng)，使創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展深度融合，為“十四五”時(shí)期溧陽(yáng)高質(zhì)量發(fā)展提供有力保障。

在浙江，桐廬經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)共同發(fā)起的桐廬產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金正式設(shè)立，規(guī)模10億元，將采用子基金+直投的形式，圍繞智能制造、新材料新能源、生命健康等新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)型公司進(jìn)行投資。

不久前發(fā)布的《中國(guó)私募股權(quán)投資母基金行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，國(guó)內(nèi)母基金集中投向了計(jì)算機(jī)運(yùn)用、醫(yī)療器械與服務(wù)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，在引導(dǎo)資金投向創(chuàng)新和具有成長(zhǎng)潛力的新興產(chǎn)業(yè)中起到了積極作用，成為支持我國(guó)企業(yè)科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級(jí)的重要資本力量。

“基金招商”賦能地方高質(zhì)量發(fā)展

招商引資是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不二法門。招商引資不僅能為一個(gè)地區(qū)帶來(lái)資本，還能帶來(lái)技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、管理方法，是對(duì)外開(kāi)放的舉措、地區(qū)發(fā)展的動(dòng)力，也是改革開(kāi)放40多年的基本經(jīng)驗(yàn)。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)各大城市均出臺(tái)了稅收優(yōu)惠等招商政策，但對(duì)具體項(xiàng)目而言，吸引效果大同小異，而出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金則是更具有吸引力的手段。同時(shí)，越來(lái)越多的地方政府已經(jīng)意識(shí)到資本招商的重要性，以股權(quán)投資的思維做產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入，以投行的方式做產(chǎn)業(yè)培育成為大勢(shì)所趨，“基金招商”由此成為招商引資的重要工具。

從共贏角度來(lái)講，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與地方政府天然存在較高的合作契機(jī)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)前沿新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)的判斷，對(duì)項(xiàng)目企業(yè)真實(shí)情況的把脈，以及對(duì)地方政府區(qū)位優(yōu)勢(shì)梳理。地方政府可以通過(guò)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)基金的調(diào)節(jié)效應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)招商引資的功能。

如何篩選優(yōu)秀企業(yè)加以扶持是極為專業(yè)的工作，這正是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的主業(yè)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一是直接在當(dāng)?shù)睾Y選出一批具備發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè)加以資金及資源支持，幫助其快速成長(zhǎng)；二是從產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)投資一批優(yōu)秀企業(yè)后將其運(yùn)作到地方政府產(chǎn)業(yè)園區(qū)，幫助政府實(shí)現(xiàn)招商引資效果。

從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)講，各地針對(duì)性更強(qiáng)的專業(yè)化母基金進(jìn)一步發(fā)展，主題包含產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)等。這也體現(xiàn)了目前政府引導(dǎo)基金的主要功能已經(jīng)從單純實(shí)現(xiàn)資金放大，向結(jié)合專業(yè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)實(shí)施國(guó)家支持政策轉(zhuǎn)變。

合肥、蘇州等地的成功經(jīng)驗(yàn)告訴我們，政府應(yīng)當(dāng)投資于流動(dòng)性，投資于資金的良性循環(huán)，讓政府投入有效周轉(zhuǎn)起來(lái)，同時(shí)要充分發(fā)揮政府投入的帶動(dòng)和引領(lǐng)作用，吸納更多社會(huì)資本參與其中，這樣才可能對(duì)產(chǎn)業(yè)培育提供持續(xù)的支持，并加大支持力度和強(qiáng)度。若想重視發(fā)揮國(guó)資的引領(lǐng)作用和放大功能，就要善于做母基金、甘于做LP，并且聯(lián)合市場(chǎng)上的頭部基金、專業(yè)基金。

投資與招商同步的“基金招商”新模式，將發(fā)揮“四兩撥千斤”的放大效應(yīng)，讓更多資金精準(zhǔn)投向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、撬動(dòng)雙招雙引。可以預(yù)見(jiàn)的是，各地政府勢(shì)必會(huì)越來(lái)越看好與重視母基金的作用。

打造覆蓋“募投管退”全流程服務(wù)鏈條

母基金強(qiáng)，則創(chuàng)投聚；創(chuàng)投活躍，則產(chǎn)業(yè)興。政府投資基金是社會(huì)資本與實(shí)體產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的催化劑，對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)短板、加快產(chǎn)業(yè)聚集具有重要導(dǎo)向作用。

日前，陜西省省長(zhǎng)趙一德主持召開(kāi)省政府專題會(huì)議，研究政府投資引導(dǎo)基金有關(guān)工作。他強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮政府投資引導(dǎo)基金作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和資本深度融合，助力陜西高質(zhì)量發(fā)展邁出更大步伐，并親自指導(dǎo)了母基金的募投管退。

要大力“募”，不斷優(yōu)化政策供給、項(xiàng)目供給和環(huán)境供給，科學(xué)確定基金運(yùn)作目標(biāo)，加大激勵(lì)獎(jiǎng)勵(lì)力度，堅(jiān)持招大育強(qiáng)、引新引特、延鏈補(bǔ)鏈相結(jié)合充實(shí)高質(zhì)量項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，著力構(gòu)建便捷高效的服務(wù)平臺(tái)、開(kāi)放透明的信息平臺(tái)、平穩(wěn)有序的退出平臺(tái)，帶動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)資本投入。要精準(zhǔn)“投”，優(yōu)先投入含綠量多、含新量足、含金量高的好項(xiàng)目、新項(xiàng)目，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈深度融合，著力解決種子期、起步期企業(yè)融資難題，支持“專精特新”中小企業(yè)成長(zhǎng)。要科學(xué)“管”，堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化發(fā)展和現(xiàn)代化管理，切實(shí)推動(dòng)基金管理規(guī)范化、績(jī)效考核科學(xué)化、風(fēng)險(xiǎn)管控前置化，不斷提升引導(dǎo)基金使用效率和安全運(yùn)行水平。要適時(shí)“退”，牢牢把握政府引導(dǎo)基金“引導(dǎo)”“扶持”的本質(zhì)屬性，進(jìn)一步健全退出機(jī)制、拓寬退出渠道、優(yōu)化利益分配，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)基金可持續(xù)發(fā)展。

無(wú)獨(dú)有偶，河南省代省長(zhǎng)王凱近日主持召開(kāi)全省重大工業(yè)項(xiàng)目調(diào)度電視電話會(huì)議時(shí)，強(qiáng)調(diào)要構(gòu)建和完善產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金這一體系，用好政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，培育形成良好的金融生態(tài)、投資生態(tài)、發(fā)展生態(tài)。

作為利用“有形之手”發(fā)揮政府引導(dǎo)和放大作用的利器，政府投資基金正在深入各級(jí)政府管理者的意識(shí)。出于政府國(guó)資的公信力和影響力，政府扶持下的母基金必將帶動(dòng)各路資本一路緊跟，在戰(zhàn)略引領(lǐng)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)中起到“風(fēng)向標(biāo)”和“滾雪球”效應(yīng)。

近年來(lái)，南粵基金作為華南政府投資基金先行者，緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)發(fā)力，堅(jiān)持創(chuàng)新探索完善基金運(yùn)管模式，不斷提高引導(dǎo)基金運(yùn)行管理的市場(chǎng)化、專業(yè)化水平，并積極促進(jìn)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理機(jī)制改革，打造覆蓋“募投管退”全流程服務(wù)鏈條，為推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變提供有力支撐。