日前，由中國國際金融30人論壇、深圳高等金融研究院、香港國際金融學(xué)會主辦的“第五屆中國國際金融30人論壇暨深港金融合作與發(fā)展論壇”在深圳福田成功舉辦，本次論壇主題為“邁向2035/2050高水平對外開放體系：提升粵港澳大灣區(qū)全球金融競爭力”，來自深圳、香港、北京、上海、廣州、武漢等地的66位專家、學(xué)者和業(yè)內(nèi)專業(yè)人士就高水平對外開放體系、跨境金融與人民幣國際化、大灣區(qū)國際金融競爭力建設(shè)、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與大灣區(qū)國際金融競爭力、高質(zhì)量發(fā)展模式、深港合作提升大灣區(qū)金融與產(chǎn)業(yè)競爭力、中國與全球宏觀形勢與展望、中美關(guān)系展望等八個議題展開演講與討論。
本文根據(jù)中山大學(xué)副校長、高級金融研究院院長、嶺南學(xué)院院長李善民在“第五屆中國國際金融30人論壇暨深港金融合作與發(fā)展論壇”上的發(fā)言整理。
科技金融的實踐經(jīng)驗和大灣區(qū)金融推進科技創(chuàng)新面臨的挑戰(zhàn)
李善民
當前我國正處于全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新征程。在十三屆全國人大四次會議通過的《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》指出，要在2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，進入創(chuàng)新型國家的前列。黨的十九大報告也提出，到2050年，五個文明（物質(zhì)文明、政治文明、精神文明、社會文明、生態(tài)文明）將全面提升，實現(xiàn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，成為綜合國力和國際影響力領(lǐng)先的國家，全體人民共同富?；緦崿F(xiàn)。
十九屆六中全會審議通過的《中共中央關(guān)于黨的百年奮斗重大成就和歷史經(jīng)驗的決議》中，特別強調(diào)高質(zhì)量發(fā)展要堅持創(chuàng)新在國家現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，必須實現(xiàn)創(chuàng)新成為第一動力，協(xié)調(diào)成為內(nèi)生特點、綠色成為普遍形態(tài)、開放成為必由之路、共享成為根本目的的高質(zhì)量發(fā)展。要以此推動經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。劉鶴同志在解讀習(xí)近平總書記發(fā)展理念的文章指出“高質(zhì)量發(fā)展就是創(chuàng)新作為第一動力的發(fā)展”，只有創(chuàng)新驅(qū)動才能推動國家經(jīng)濟從外延式擴張上升為內(nèi)涵式發(fā)展。
對粵港澳大灣區(qū)來講，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》是灣區(qū)未來發(fā)展綱領(lǐng)性文件，提出在2035年大灣區(qū)形成以創(chuàng)新為主要支撐的經(jīng)濟體系和發(fā)展模式，經(jīng)濟實力、科技實力大幅躍升，國際競爭力、影響力進一步增強。近期中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》和《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》兩個文件，又對前海和橫琴賦予更高的戰(zhàn)略定位。前海合作區(qū)要求建立創(chuàng)新驅(qū)動支撐的發(fā)展模式，建設(shè)全球資源配置能力強、創(chuàng)新策源能力強、協(xié)調(diào)發(fā)展帶動能力強的高質(zhì)量發(fā)展的引擎。橫琴則是建設(shè)成為粵港澳大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心的重要支點。
因此，在2035/2050年我國建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家征程中，高質(zhì)量發(fā)展是關(guān)鍵，創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的第一動力?；浉郯拇鬄硡^(qū)要建成國際科技創(chuàng)新中心和新興產(chǎn)業(yè)的重要策源地，必不可少的需要金融的支持，其中發(fā)展科創(chuàng)金融至關(guān)重要。
如何促進科創(chuàng)金融發(fā)展？從金融本身發(fā)展屬性來看，它就是一種服務(wù)，或者是一種工具，科技創(chuàng)新是第一動力，但是沒有金融支持，科技也不可能有很好的發(fā)展；金融是血液，是一種工具，主要是用來與其他要素結(jié)合。從行業(yè)發(fā)展趨勢來講，金融本身又是很重要的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，通過優(yōu)質(zhì)金融資源的高度聚集，來實現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)和其它產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動發(fā)展。
近年來通過跟蹤國外做得比較好的地區(qū)，包括美國、日本、德國、以色列等，發(fā)現(xiàn)它們的一些經(jīng)驗值得參考。如美國本身是多層次資本市場，尤其是風(fēng)險投資發(fā)展得好，舊金山灣區(qū)是金融賦能+科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展模式，尤其是多元化的科創(chuàng)融資路徑、相對完善的政府股權(quán)退出機制，還聚集了素質(zhì)比較高的金融專業(yè)人才，這些都是值得我們學(xué)習(xí)的地方。
日本科創(chuàng)金融是通過政府政策精準扶持，加上銀行融資主導(dǎo)推動的模式。很多人認為日本這二三十年的發(fā)展是比較慢的，其實日本人是在暗暗發(fā)力，近年來有很多重磅的科技成果出來。在建設(shè)東京灣區(qū)中，政府主導(dǎo)了首都圈規(guī)劃，并建立了協(xié)調(diào)機制。東京灣區(qū)尤其有兩個比較獨特地方，即結(jié)合高效的大學(xué)科技轉(zhuǎn)化機制和面向商業(yè)應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā)體系，建立了特色的信用擔(dān)保制度；以及通過央地兩級擔(dān)保加上金融產(chǎn)品交叉互保的機制，支持企業(yè)的科創(chuàng)發(fā)展。
德國資本市場相對來說不是很發(fā)達，其科創(chuàng)金融是全能型銀行主導(dǎo)、信用擔(dān)保起輔助作用。全能型銀行能夠解決信息不對稱的問題。
以色列雖然國土面積小，但科技創(chuàng)新方面發(fā)展也很有特色。它同樣采取了政府扶持科技型企業(yè)的一些精準政策，尤其是在發(fā)展科技孵化器、實施科技資助方面，如成立YOZMA基金，即政府出錢占40%，從境外引進60%的資金來做風(fēng)險投資，支持企業(yè)并且5年之后退出；這種機制取得了極大的成功。
從國際經(jīng)驗總結(jié)來看，科創(chuàng)金融對科技與金融融合發(fā)展有很重要的支撐作用。其中值得關(guān)注的是政府發(fā)揮的引導(dǎo)作用，日本和德國、以色列均如此，即使是市場化程度很高的美國，也都有政府的引導(dǎo)基金在發(fā)揮作用。同時也看得出來，這些國家發(fā)展得好的科創(chuàng)金融，也沒有固定的模板，每個國家都根據(jù)自己的情況采取不同的科創(chuàng)金融發(fā)展方式和政策。
粵港澳大灣區(qū)要承擔(dān)好建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心的責(zé)任，科創(chuàng)金融要起到關(guān)鍵作用。通過走訪調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)大灣區(qū)金融推進科技創(chuàng)新面臨著如下問題：
第一，金融主體尤其是創(chuàng)投金融主體發(fā)展水平有待提高。活躍的風(fēng)險投資是很重要的。大灣區(qū)主要是內(nèi)地的風(fēng)投，不論是市場成熟度、技術(shù)成熟度還是資源配置，與國內(nèi)先進地區(qū)和國際一流灣區(qū)相比，都有差距。如國內(nèi)大部分風(fēng)投機構(gòu)的總部還是在北京、上海，大灣區(qū)內(nèi)數(shù)量較少，這說明中國給風(fēng)投機構(gòu)打造的環(huán)境還存在不足。政府對科技引導(dǎo)基金的投入還有待加強，深圳在這一塊的引導(dǎo)，尤其是深創(chuàng)投做得很好。但是在其他地方，政府投入相對比較少，沒有起到引導(dǎo)的作用。政府提供的百十億資金，對廣東五萬多家高新技術(shù)企業(yè)來講是杯水車薪。
第二，科創(chuàng)金融信息服務(wù)中介發(fā)展水平不高。很多地方的金融信息服務(wù)專業(yè)中介平臺尚未搭建，質(zhì)量良莠不齊。在廣州就有2000多家各種金融中介，以各種各樣的名目來幫企業(yè)融資、找錢，但是質(zhì)量是普遍不高的，這反而提高了制度性的交易成本。
第三，科創(chuàng)金融關(guān)鍵人才供給不足，尤其是同時精通金融和科創(chuàng)的復(fù)合型人才比例較低。一些中小微科創(chuàng)企業(yè)，嚴重缺乏金融財務(wù)人員，更談不上熟悉科創(chuàng)金融政策的人才。很多金融機構(gòu)在做科技支行，但工作人員大部分都是經(jīng)濟金融領(lǐng)域出身，缺乏科學(xué)技術(shù)知識，無法評估專利價值，為企業(yè)貸款帶來難題，甚至因為銀行終身追責(zé)制度而不敢發(fā)放貸款。因此大灣區(qū)不僅需要金融的專業(yè)人才，更需要有金融科技復(fù)合型人才。
第四，金融跨境支持科技創(chuàng)新的作用未能充分發(fā)揮。香港、澳門金融資源較為豐富，香港有5所大學(xué)進入了世界前100，科技資源也很充裕，但是他們的作用還沒有充分發(fā)揮。如何促進大灣區(qū)的資金和科技結(jié)合起來，還有很大的空間。
為解決科創(chuàng)金融發(fā)展中這幾個方面問題，提出以下幾點思考：
一是拓展科創(chuàng)金融資源來源渠道，推動成立粵港澳聯(lián)動的政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。我們科研團隊前幾年在全國十幾個省份做了調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)，深圳是中國內(nèi)地市場化程度最高的地方，政府在其中有了清晰的定位。到上海、合肥、成都、北京調(diào)研時，基本上都還是能感覺到政府的作用還是比較強的，政府對經(jīng)濟的影響或者干預(yù)是比較大的。但是到了深圳，即便是到七八個人的公司調(diào)研，他們說政府從來沒人來找過，從這里可以看出，大灣區(qū)政府對經(jīng)濟的干預(yù)是比較少的。這一方面說明這個地方的市場化、法治化、國際化營商環(huán)境比較好。另一方面也說明，政府的引導(dǎo)基金發(fā)揮的作用不足。前面已經(jīng)指出，引導(dǎo)基金即便是在美國、日本等發(fā)達國家，也是非常重要的。當然，目前中國的政府引導(dǎo)基金最大的問題就在于按照財政資金使用辦法來考核基金，每年必須把錢投出去，投出去還不能有虧損，這說明我們對政府引導(dǎo)基金考核的時候存在一些問題，考核機制還要完善。
另外要加強金融基礎(chǔ)環(huán)境建設(shè)，促進創(chuàng)投金融等市場主體發(fā)展。還要建設(shè)并發(fā)揮多層次金融平臺功能。深圳有了證券交易所，這邊上市的公司也比較多，但是現(xiàn)在整體來講，這種直接融資的比例跟企業(yè)資金的需求還是相差很大，資金的來源要多元化。
二是完善金融服務(wù)體系建設(shè)。要建立中介機構(gòu)和中介平臺，為什么中國的電商發(fā)展得好，阿里巴巴貢獻的平臺非常重要，它兩端的對接機制到位，解決了供應(yīng)端和需求端的銜接，當然中間還要建立誠信機制做保障。科創(chuàng)金融也需要這樣好的平臺，促進資金需求端和供給端的對接。
三是金融人才的供給。現(xiàn)在橫琴和前海有自貿(mào)區(qū)的政策，需要落實如何建設(shè)離岸金融在岸服務(wù)中心，使香港的金融人才在大灣區(qū)發(fā)揮作用，特別是要培育復(fù)合型金融人才。此外，一些高端智庫，包括深圳高等金融研究院這樣一些智庫的建設(shè)也是非常重要的。
四是提升科創(chuàng)金融制度創(chuàng)新的能級。尤其是發(fā)揮前海、橫琴合作區(qū)和南沙自貿(mào)區(qū)先行先試的政策優(yōu)勢，圍繞科創(chuàng)金融制度供給和產(chǎn)品供給開展高水平壓力測試，推動港澳國際化科技創(chuàng)新專業(yè)服務(wù)、高端要素與內(nèi)地產(chǎn)業(yè)平臺高效對接，積極探索境外資本參與內(nèi)地科技創(chuàng)新的便利化制度創(chuàng)新體系。深化政府科創(chuàng)金融管理體制制度，推動“自由準入+備案準營”在灣區(qū)推廣實施。
希望通過建設(shè)并優(yōu)化科創(chuàng)金融服務(wù)體系，加快推動國際科技創(chuàng)新中心建設(shè)，最終推動粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。
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